上小學時，巴菲特已開始發揮自己的商業才能，凡是和賺錢有關的問題，小小年紀的巴菲特都非常感興趣，特別是和賺錢有關的數學運算，他都算得很起勁！他甚至和拉塞爾共創了一個賭馬的預測系統，他們大量印製了宣傳單，在阿克薩芬賽馬場到處叫賣；另外，巴菲特還動員過包括拉塞爾在內的朋友，到處收集高爾夫球，在球場設立了一個高爾夫球的專賣店。

我地成日聽到對沖（Hedging）呢個字，但唔少人仲唔知對沖係乜，只知係同時買入及拋空某D股份；為增加大家對對沖認識，我老曹就以去年次按危機為例，解釋對沖運作。

去年8月次按危機出現，聯儲局為金融體系注入資金以免情況惡化；9月開始到今年4月聯儲局把美元利率由5.25厘降到2厘，面對上述情況身為對沖基金經理應該點做？

摩根大通報告指出，『中央政府正認真考慮一項總額至少二千至四千億元（人民幣．下同）的經濟刺激方案，並可能在年底前放鬆貨幣政策。這項計劃的資金規模相當於國內生產總值的百分之一至一點五。有關方案包括減稅、穩定內地資本市場，以及支持房地產市場健康發展等，但就不包括重建四川地震災區的五千億元至六千億元計劃支出。』

油價持續滑落，產油國原油出口收益大減，石油輸出國家組織(OPEC)官員透露，OPEC在9月初的油長會議可能會考慮減產原油。

由於擔心全球經濟不振將影響對原油需求，國際油價在6周內即從歷史高點每桶145美元以上跌到現今的113美元左右。OPEC主席卡利爾表示，年初來油價上漲主要是因為美元疲軟與中東等地區政治風險所致。然而現今環境丕變，美元轉為強勢，而中東地域風險也有所降低，如果這樣的情況持續，油價明年上半不無可能跌到每桶70到80美元。

「名人的足跡」今次先記錄無人不識的「股神」巴菲特，資料主要來自《世紀股神巴菲特的投資勝經》(Buffett management wisdom to success)一書的部分內容。

熊市二期仲未完

熊市一期通常喺非理性亢奮期出現，例如去年10月30日恒指31958點；一般跌幅大而且急，主要由獲利回吐造成。差唔多所有股票皆跌只有極少數例外。成熟市場好似英美，熊市一期通常只有三個月左右，例如今年1月見底；香港呢類半成熟市場，拋售潮長一點，但好少超過六個月，今年3月18日完成熊市一期，進入熊市二期。

北京奧運全球合作夥伴、中國最大(全球第四大)的個人電腦生産商聯想集團(0992)公佈了09財年的第一季業績，沒有了重組開支入帳，意味長達兩年的收購重組項目結束。聯想本可因擺脫重組開支，而增加其營運的利潤，可惜遇上經濟不景氣。

最近業績

北京奧運已進行了超過一半，中國爭取40面金牌的目標幾可達成(截至18日已贏得39金)，在獎牌榜高踞榜首，領先第二位的美國17面金牌，絕對是超英越美；中國(包括香港)人對奧運的熱情(投入程度)，亦同樣攀上歷史高峰。

股市日跌夜跌，看淡是唯一出路；不少投資者已開始聞股色變，亦失去買賣股票的興趣，在充斥著如此悲觀情緒的今天，說大部分投資者都變成「市場先生」也不算誇張！那麼，何謂「市場先生」？

一、唔好場場賭；有心水先賭，冇心水就唔好賭。

二、跑第一叫Win、跑第二叫Place及跑第三叫Show，其他唔使理。跑馬嘅目的係一場馬中點樣揀出第一、二及三；股票亦一樣，要買就買龍頭股，其他唔使理。