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楓葉 | 31st Jul 2012 | 股海浮沉 | (311 Reads)

為防止經濟急速下滑,國務院總理溫家寶在5月的連續三個星期三國務院常務會議上出招「穩增長」,先斥363億元財政槓桿,補貼扶持五大節能家電、LED燈、推廣1.6公升及以下排量節能汽車,繼而部署連串穩增長政策、包括結構性減稅擴內需,並加快已確定的鐵路、節能環保、農村及西部基建等「十二五」規劃的前期工作進度。

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楓葉 | 30th Jul 2012 | 股海浮沉 | (417 Reads)

我們在前文已經提到,上半年的投資主題是「真實需求」;無論是股票方面,還是企業營銷方面,只要確認需求沒有很大的下跌風險,市場資金皆樂於進入。今天,我們先看看林少陽對上半年市況的總結及觀察,再參考其對下半年的初步分析。

『半年結剛過,本欄嘗試為上半年的市況,來個簡單的總結。雖然明知那其實是不自量力,本欄亦會嘗試,為下半年的經濟及股市前景,憑常理作出一點方向性的推測。本欄絕對明白,未來其實是不可知的。然而,本欄仍然相信經過理性思考的推測,總比毫無準備之下將自己的命運交托給幸運之神,是對自己更負責任的表現。即使假設幸運之神掌握最終生殺大權,若祂是公正無私的話,亦應該優先眷顧那批肯為未來多作付出的人罷?

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楓葉 | 29th Jul 2012 | 股票縱橫 | (547 Reads)

經過半年的親身投資觀察,2012年真正投資主題是「真實需求」;無論是股票方面,還是企業營銷方面,只要確認需求沒有很大的下跌風險,市場資金皆樂於進入。這正是防守性股份如公用股、生活必需品股,還有事件驅動(event-driven)股表現搶眼的最根本原因;而這亦很可能是熊三過渡牛一期間最從容的贏家股選擇方向。過去的兩篇文章介紹了因事件驅動而產生的潛在供需失衡股,此篇則會看看營銷需求具潛在增長動力的生活必需品股。

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楓葉 | 28th Jul 2012 | 週末盤點 | (236 Reads)

企業悲觀

歐債風暴對美國影響持續加深。美國全國企業經濟協會(NABE16日公佈最新調查報告指出,由於歐債危機及美國經營環境惡化,現有逾半數美國企業皆看壞未來半年內銷售將出現衰退,悲觀程度較三個月前明顯惡化。

根據NABE 7月季度調查結果顯示,目前有47%的受訪企業認為該公司或該產業的營收已因歐債危機而出現滑落。至於認為未來半年將出現營收衰退者,則超過一半以上,這與今年4月調查結果的21%相比,明顯大幅增加。報告作者之一、美國國防大學教授韓塞爾(Nayantara Hensel)說:「我認為歐洲的情勢已經出現惡化。」他指出希臘政府是否能夠達成財政目標仍屬未知,且其退出歐元區的可能性也依然存在。

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楓葉 | 27th Jul 2012 | 股票縱橫 | (367 Reads)

從初步跡象顯示,內地資金繼十年消費自由行後,焦點正轉向本地的實質資產上;事實上,在香港「被中國化」的大趨勢下,支柱行業的新一輪「赤化」或許只是剛剛開始。我們在前文提到華資銀行的潛在被收購對象,今天再看看香港支柱產業的終極代表——地產。

在年初的特首競選期間,新特首不獲四大地產霸權支持,曾引起多番揣測,即其上台後會否改變政策環境;更甚的揣測是,北京權力滲透後,內地財團亦會有意分一杯羹。跟收購中小型銀行網絡的方向不同,內地地產財團以買本地小型地產殼股為主;事實上,早年中海外(688)借殼入股蜆壳電器後,今年3月以高價打低對手投得鴨脷洲地皮,深圳上市的萬科房地產5月時併購南聯(1036),惟未有明言是否作為進軍香港地產的橋頭堡。

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楓葉 | 25th Jul 2012 | 股海浮沉 | (360 Reads)

儘管市場一直等待QE3,但我們早就站在「美國難於推出QE3」的陣營,因為QE的負面影響愈來愈大,且QE3更是聯儲局的最後一著,非緊急不會亂發。據信報專欄作家陳大為分析聯儲局的邏輯思維,聯儲局須:

①保持金融機構繼續運作,故此必要時會購入特定資產,直接注資入相關機構。

②保持地產按揭市場,特別是二按市場的穩定──此乃OT精義之一,降低長債孳息以降低長期按揭利率,吸引買家入場托市。

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楓葉 | 22nd Jul 2012 | 趨勢說 | (330 Reads)

一向唱好美國的「股神」巴菲特(Warren Buffett)都轉調,對美國經濟的前景悲觀。他在接受CNBC訪問時採訪中,發表了他近幾年來對美國經濟最悲觀的看法。他說,美國經濟活動在過去六個月有所放緩;因此,某程度上,他正處於靜觀其變的階段,看看經濟下一步怎樣走。FAM Value Fund聯席基金經理John Fox表示,巴菲特的言論較數月前在巴郡股東大會時悲觀,顯示經濟現況確實大不如前。

另外,巴菲特亦表示,在過去的六周時間裡,歐洲因開支減少而迅速轉弱,形勢急轉直下。他說,歐洲問題早晚會被解決,不過,目前仍沒有明確的解決方案;眼下很大的一個問題是,還沒搞清楚誰在掌控歐羅區局勢,這就導致歐羅區沒有獨自的「印刷機」。「股神」指出,他不能判斷十年後歐羅是否依然作為貨幣存在,不過歐羅區肯定不能以最初設計的方式存在。

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楓葉 | 21st Jul 2012 | 週末盤點 | (281 Reads)

力推太陽能

缺電嚴重的印度,近年來力推太陽能政策,短時間內即躍居全球太陽能開發商及相關製造商的主要市場,潛力不容小覷。

不過兩年前,印度西部古吉拉特邦的Charanka,仍是荒漠一片;如今,古吉拉特太陽能園區落成啟用,成印度太陽能熱潮的最前線。這座由21家跨國企業挹注6億美元建設的太陽能園區,未來年度發電量可達21.4萬瓩,是印度躍居全球太陽能產業主要市場的象徵。

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楓葉 | 20th Jul 2012 | 行業追蹤 | (408 Reads)

今年上半年股價整體表現亮麗的板塊首推餐飲板塊,不難理解,它們屬提供生活基本必須品的企業,加上直接受惠中港基層收入上升幅度較大的大趨勢,自然給投資者盈利穩定中帶增長的印象。事實上,相對那些經濟敏感股及純增長觀念股,餐飲股仍有其吸引力,只是當中的利好、利淡因素變化極大,投資者須多加留意。

今天,我們綜合轉載林少陽一篇評論大快活最新業績的文章,並了解其行業中相關利好、利淡因素的分析角度。『昨日(627日)港股雖然上升,整體市場氣氛仍然非常沉寂。正因為如此,市場其實存在不少機會。最近公布業績的多家食品及餐飲股,業績未算突出,然而,展望未來租金、原料及工資急升等威脅消除,估計仍獲得市場的垂青。

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楓葉 | 19th Jul 2012 | 趨勢說 | (353 Reads)

全球投資者大舉撤離股市。《路透社》報導,一份訪問美國、歐洲、英國及日本共有57間投資公司的調查報告指出,全球基金於5月份減持股票,投資組合中的現金比重達7.1%,較4月份高1.5個百分點,亦是自20101月開始全球調查後最高水平。受訪者表示,持股票比重下跌近4個百分點,只有48.4%,為調查同期紀錄中最大按月跌幅,而股票總持倉比例低於40%亦只出現過三次。除了現金大增外,債券持倉上升1.7個百分點,至36%,另類投資包括對沖基金、私募基金及基礎建設等,增加半個百分點,至7%。

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