不過，分析指出，美國聯儲局、歐洲央行和日本央行等主要大國的央行短期內難以加息。國際貨幣基金組織（IMF）預期，G7目前需求疲弱及供過於求的情況在2014年前都不會改善；摩根大通估計，G7成員國明年第三季前都不會加息；富國證券環球經濟師布賴森表示，這些大國在可見的未來都暫時不會加息，因為她們的經濟受到重創，即使全球經濟有較佳增長，她們亦需時復甦。
上述情況令全球貨幣政策出現兩極化的趨勢，預料這將持續到明年。有貨幣策略師預期，滙市亦會受此趨勢影響，較早加息的國家貨幣跑贏大市，例如挪威克朗會跑贏歐羅，而同被視為「商品貨幣」，澳元表現有望勝過加元。留意摩根士丹利經濟師普拉丹說，央行過早或延遲加息都有風險，央行加息可能會導致貨幣升值，從而損害經濟，以色列央行便因此已入市干預其貨幣謝克爾的滙價，而央行延遲加息，日後收緊貨幣政策時可能要以更快的步伐加息。
事實上，市場目前確普遍關注七大工業國的加息信號。有「債王」之稱的太平洋投資管理公司（Pimco）投資總監格羅斯相信，要待美國名義GDP穩定地以4%增長後，聯儲局才會願意加息，他認為這要待一年至一年半後才出現。格羅斯指出，日本過去十五年的經驗是最佳參考，當年日本的量化寬鬆政策及短期利率近零的政策，最終令股市及樓市的收縮停頓，但也僅能令經濟略高於零增長水平。格羅斯預期，美國今年下半年的經濟增長便達4%，但質疑當存貨補充及財政刺激效果逐漸消退後，經濟能否維持該水平的增長率。
基於上述觀點，格羅斯在每月市場評論中寫道，風險資產升勢雖然仍繼續獲聯儲局及美國財政部的決策官員支持，但股市等高風險資產的六個月上升期可能已見頂。他表示，投資者須認識到，若資產跟隨名義GDP升值，即使政策利率處於不正常的低水平，投資者也祗能預期有4%至5%的回報率。
格羅斯認為，G7成員國的增長是靠股市及樓市等資產升值所推動。他表示，目前「紙上資產」經濟不單推高股價，還帶動所有資產價格上升，升幅更高於合理的經濟增長，故現在的增長是由槓桿借貸、證券化，以及財富創造是資產升值的結果的看法所帶動，而非來自貨物及服務的生產。
格羅斯表示，債市目前平均孳息率為3.5厘，驅使投資者今年在更高風險資產中追求更高回報，故投資者被高孳息的受壓按揭及股市吸引，期盼V型復甦及正常市場的舊有標準；但他說，這是不可能的，此刻風險高於回報。格羅斯表示，從長遠來看，目前幾乎所有資產均定價過高，官員須人為維持低利率及支援性寬鬆措施，以求經濟持續向好。
美股因估值過高，令潛在風險高於潛在回報，吸引力大降。基金經理保爾森認為，全球股市近數月上揚不是因為投資者大量買入，祗是因為受驚的賣家消失，在缺乏賣盤下，祗需一丁點買盤便可推高股市。RDQ Economics的一份報告指出，股市自今年7月上次調查以來已上升不少，這令他們對未來的前景看法轉差。負責進行調查的公司Selzer & Co.的總裁塞爾澤表示，要改變對股市前景悲觀的看法，美國還需要多季類似第三季或更佳表現的GDP增長，並要降低失業率。我相信任何人也會認為這近乎是Mission Impossible！
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