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楓葉 | 10th Jun 2014 | 股票縱橫 | (3603 Reads)

出版商決定趕出書,又要再一次放下投資事,因此「我的持股系列」第一彈被迫推遲幾日,真的難以估計這一篇文要寫幾耐。

「我的持股系列」第一彈是人稱「759」的CEC國際(759),此股在2012年買入,目前佔我組合比例最大。持股比例大,主要因為其主業務零售分部簡單易明,發展方向透明度高;最重要的是,管理層可靠度高,老闆未有做甚麼具爭議性的行為。

林少陽最近對「759」亦略有評論『……雖然我到現在還是不知由林偉駿主理的CEC國際(759),其零售王國的執行力有多強,但是若租金能於現水平止升回落,或對其積極擴張低價零售商品策略有正面的幫助。繼「759阿信屋」小吃、凍肉、電器、化妝品之後,最近集團計劃進軍飲食行業,在深水埗開設首間雲吞麵店。林偉駿先生以做廠起家,近年積極轉型,其靈活變通與打不死的精神,實在是當代香港人的楷模。雖然本欄作者不是其股東,亦樂見其成。』

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老實說,我認為,阿信屋零售業務已經渡過倒閉風險最高的階段。因為我在前文提過的租金見頂趨勢更明顯,而我早前憂慮的利息成本急升卻沒有出現;最重要的是,店鋪的急速擴張階段已過,資金周轉壓力應該大降。我相信,集團能夠隨隨便便拿200萬來開間無協同效應的雲吞麵店,或間接反映集團資金已相對鬆動,若股價為此而反應正面,其實非常合情合理。

另一方面,林偉駿堅持經營本地民生業務,除了成功迴避自由行概念之外,更搏得不錯的形象分,成功建立強烈的香港品牌形象。事實上,若以超市品牌論,阿信屋在港人心底裡可能已超越華潤萬家,排於惠康、百佳之後。而我相信,這個品牌價值,未來只會越來越高。

品牌價值始終是無形資產,而且阿信屋沒有林偉駿就不是阿信屋,所以,這是個不能變現的資產;但CEC國際手上有個必須變現的資產——電子綫圈,這是我預期的第二次股價上升催化劑,發生的時間應該在二十四個月內。

當然,這樣等待如守株待兔,最新近的炒作點應該是7月尾的半年業績報告,我們且看集團的資金周轉是否改善?集團增加銷售零食以外貨品比例,且看對毛利率影響如何?值得一提的是,根據個人經驗,炒業績者,最好在業績公布日兩三星期前買入,以免處於被動

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最後,談一談圖表,有股友話759難炒,確實,由於市場內的流通股份少,跟勢炒很容易中伏,尤其是此股非概念股,估值卻已提前反映樂觀預期,令大多數人不敢長線持有,只願短炒一兩日。不過,759股價在6月開始重上3元重要水平,個人相信,這個重要信號可能顯示資金炒業績的部署;若業績對板,股價或有機見4元。

事實上,我個人認為,對759有興趣的投資者,應以低吸並持有作主要策略,待每次爆升至有足夠短線利潤,就獲利並等待下一機會;而當業務達到一定程度突破,就要坐一轉大浪,暫停高沽低揸的波幅炒作策略。

相關舊文:阿信屋轉型未完仍可炒

相關舊文:談我的選股理念


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請問blog主以咩準則決定係2012年買入759? thx


[引用] | 作者 kk | 11th Jun 2014 | [舉報垃圾留言]

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預祝ー本萬利,捷捷上升.


[引用] | 作者 B君 | 13th Jun 2014 | [舉報垃圾留言]